文：Maggie
Leica 過去幾年業績相當順風順水，營業額連續四個財年刷新紀錄，不過這條升勢今次終於停下來。Leica Camera Group 公布 2025/26 財年業績，全年營業額為 5.73 億歐元（約 52.3 億港元），較上一財年的歷史高位 5.96 億歐元（約 54.4 億港元）下跌 3.8%。好消息是公司未至於由賺變蝕，據德國通訊社 dpa 報道，Leica 今個財年仍然錄得盈利。
四年升了三成
如果把時間拉長一點，今次跌幅其實未算很誇張。Leica 在 2021/22 財年的營業額為 4.44 億歐元（約 40.5 億港元），2022/23 年升至 4.85 億歐元（約 44.2 億港元），翌年再大升 14% 至 5.54 億歐元（約 50.5 億港元），到 2024/25 年再升 7.6% 至破紀錄的 5.96 億歐元。即使今年回落至 5.73 億歐元，跟四年前相比仍然高出接近三成。
▲圖表根據數據由 AI 生成
所以實際情況比較像一路衝高後，今年終於踩了一腳煞車。Leica 自己就將今個財年的環境形容為具挑戰性，提到地緣政治不確定性、不利匯率及更嚴格的關稅規定，都為海外市場帶來壓力。德國本土市場反而仍錄得增長。
攝影業務仍然是主力
比較值得攝影用家留意的，是這次並非單靠其他業務拖低整體數字。Leica 最大的收入來源仍然是 Photo 攝影部門，而據 dpa 引述 Leica 發言人表示，攝影業務今個財年的營業額亦按年下跌。至於跌了多少，Leica 沒有進一步公布。
上一財年 Leica 創下 5.96 億歐元紀錄時，官方還特別指出 Photo 是增長的主要動力之一；隔了一年，攝影業務就由帶頭增長變成收入回落。當然，這仍然不能當成「Leica 相機賣少了 3.8%」，因為公司沒有公開相機或鏡頭的實際銷量，營業額亦會受到產品組合、售價及匯率等因素影響。
反而 Mobile 流動影像業務今次繼續錄得強勁增長，Sports Optics 運動光學業務保持穩定，腕錶、配件、家庭影院投影機及眼鏡鏡片等業務亦有正面發展。換句話說，Leica 今日的生意早已不只靠相機，但最大的一根支柱始終仍是攝影，而今次這根支柱的收入的確有所回落。
美國市場有點逆風
地域方面，美國目前是 Leica 最大的單一市場，但當地近期消費氣氛較弱。Leica 發言人又引述業界估算，指全球相機市場去年雖然在銷量上仍有輕微增長，但消費者較多選購價格較低的產品，令整體市場營業額反而下跌。對主攻高價 Premium 市場的 Leica 而言，這種消費轉變確值得留神。
不過 Leica 暫時看來未有打算收縮攝影戰線。過去一年品牌先後推出首款內置電子觀景器的 M 系相機 Leica M EV1、Noctilux-M 35、SL3 Reporter 及 Q3 Monochrom，全球 Leica Store 網絡亦已超過 120 間。CEO Andreas Voll 未有為今個財年提供具體業績預測，但公司仍會繼續押注高階產品、全球銷售網絡，以及吸納較年輕和新的創作者群體。
資料來源：Leica Camera AG、Deutsche Presse-Agentur（dpa）
